漳州塑料挤出机 天博智能沪主板IPO，聚焦汽车部件产物，三年分成6亿

汽车产业是各人经济增长的蹙迫引擎。据OICA数据，2020年末以来漳州塑料挤出机，跟着各人汽车市集逐渐复苏，汽车产量企稳回升，2025年增长至9640万辆。其中，欧洲、好意思洲和亚太组成了三大中枢出产基地，而汽车产销量邻接多年保捏各人。

跟着汽车产业的爆发式增长，批具有竞争力的自主车企不停崛起。2025年各人乘用车销量前十大车企中，比亚迪、上汽集团、祥瑞控股纷繁上榜。

自主汽车崛起的同期，也带动了汽车部件行业的发展，近期又有汽车部件公司冲击上市。

格隆汇获悉，近期，天博智能科技（山东）股份有限公司（简称“天博智能”）新了招股书申报稿，拟在沪主板上市，保荐东谈主为中信建投证券。

天博智能是汽车热处理系统部件制造商，并拓展了汽车声学部件等业务，产物主要期骗于汽车域，客户包括比亚迪、奇瑞汽车、上汽集团等。

如今汽车部件交易好作念吗？不妨通过天博智能来探究竟。

01

山东济宁冲出IPO，三年分成6亿

天博智能注册地位于山东省济宁市曲阜市，其前身天博有限确立于2001年，由曲阜汽配厂与员工捏股会共同出资诞生，并在2024年举座变为股份有限公司。

股权结构面，吕新民、吕亚玮父子计捏有天博智能46.4的股份，计末端公司95.57的表决权比例，处于对控股地位，为骨子末端东谈主。

公司刊行前股权结构图，图片起首于招股书

现在，吕新民担任公司董事，他出身于1952年，大学科学历。吕新民曾历任曲阜汽配厂车间主任、出产科长、厂长、厂长，还担任过天博有限总司理、董事长，2022年1月于今，担任公司及前身天博有限董事。

董事长吕亚玮出身于1979年，硕士参议生学历。吕亚玮曾不绝职于曲阜市综规定大队（现曲阜市综行政规定局）、曲阜市招商局（现曲阜市投资促进办事中心），曾担任天博有限董事，2022年1月于今担任公司及前身天博有限董事长。

值得夺意见是，天博智能在上市前存在大额分成。招股书流露，2022年、2023年、2024年，公司的现款分成金额分手约3750万元、5.57亿元、3694.93万元，三年分成6亿元，其中2023年的分成金额远同期公司归母净利润。

本次IPO，天博智能拟召募资金约20.57亿元，用于智能热处理部件及系统制造开辟面目、汽车热处理系统及中枢元器件出产基地扩产时刻矫正面目、天博研发中心开辟面目、信息化中心升开辟面目。

02

比亚迪、奇瑞汽车均为客户，应收账款增长较快

汽车部件主要由能源系统、传动系统、底盘系统、车身系统、汽车电气系统和汽车电子末端系统这六大系统组成。

天博智能主要从事汽车热处理和声学等部件的研发、出产和销售，等闲期骗于燃油车及新能源车的多种车型。其所出产的产物主要办事于能源系统（发动机冷却系统、进排气系统、润滑系统以及三电热处理系统等）和车身系统（空调系统热处理及声学部件）。

汽车部件主要组成漳州塑料挤出机，图片起首于招股书

汽车热处理系统主若是指用于调整、末端、化车辆各系统温度的系列部件和系统，确保能源系统及座舱等关节部件在佳温度范围内启动，以提能、安全和状况。

公司永恒耕以调温器、智能水阀为代表的汽车温控类部件、以温度传感器为代表的汽车传感类部件，以及以AVAS产物为代表的汽车电声类部件等域。其主要产物包括温控类、传感类、电声类和开关类部件，同期公司也探讨极少汽车用的弹簧类和阀类等部件产物，以感奋客户站式采购的需求。

具体来看，2023年、2024年、2025年（简称“酬谢期”），温控类产物为公司孝顺了60傍边的营收，传感类产物的营收占比在21傍边，电声类和开关等产物营收占比相对较低。

公司主营业务收入按产物分类情况，图片起首：招股书

天博智能需要采购金属件、电子电器件、塑料件、金属原料、橡胶件等原材料，供应商包括曲阜市翔天机械有限公司、苏州市吴通智能电子有限公司、天津广瑞达汽车电子有限公司等。酬谢期内，公司上前五大供应商原材料采购金额占当期原材料采购总数的比例在20傍边。

公司选拔“直销为主，经销为辅”的销售风光，其中，直销风光主要面向整车厂商及汽车部件企业，经销风光主要配套汽车后装市集。

其客户包括比亚迪、奇瑞汽车、长城汽车、长安汽车、上汽集团、广汽集团等。酬谢期内，塑料管材设备天博智能上前五大客户销售金额占当期主营业务收入的比例为32.69、39.88及42.89。

值得夺意见是，跟着探讨领域的扩大，公司应收账款增长较快。酬谢期各期末，天博智能的应收账款账面价值从4.41亿元飙升至5.69亿元，占流动钞票的比例从29.43加多至31.34，濒临应收账款回收风险。

03

功绩受汽车行业景气度影响漳州塑料挤出机，濒临产物价钱着落风险

连年来，在计谋支柱下，我国新能源汽车行业发展强盛。据汽车工业协会数据，2025年我国新能源汽车销量毁坏1649万辆，同比增长28.24；新能源汽车市集渗入率从2020年的5飞快高涨至2025年的48。

跟着新能源汽车渗入率的擢升，汽车热处理市集领域也捏续扩大。2024年汽车热处理市集领域为1354.7亿元，展望到2030年将达到3563.4亿元。

图片起首于招股书

在汽车热处理行业增长的布景下，天博智能的功绩也呈增长趋势，但2025年增速赫然放缓。

具体来看，2023年、2024年、2025年，天博智能的营业收入分手约12.7亿元、16.93亿元、19.61亿元，对应的归母净利润分手约1.12亿元、3.23亿元、3.51亿元。

值得夺意见是，天博智能的功绩受汽车行业景气度影响，翌日如果各人经济时局恶化或国内经济增长放缓，可能会影响汽车破费需求。

此外，相较于2025年之前国对新能源汽车征车辆购置税的补贴力度，2026年起国对新能源汽车的补贴力度退坡，可能致国内新能源汽车举座销量下滑，进而影响公司功绩。

此外，国内整车厂在进行部件采购时往往会凭据其对应车型整车订价及销售情况条件部件企业在后续年份允洽下调供货价钱（俗称“年降”），天博智能濒临产物价钱着落及毛利率波动风险。

从毛利率来看，酬谢期内，天博智能的主营业务毛利率分手为29.89、29.33和29.13。

其中，公司的调温器产物毛利率于东风科技，与英国TMS接近；智能水阀产物毛利率低于三花智控，2025年度于拓普集团；传感器产物毛利率低于开特股份，于华工科技，与安培龙较为接近；AVAS产物毛利率于上声电子。

公司与同业业可比公司的毛利率对比，图片起首于招股书

汽车热处理系统集了热学、流膂力学、空气能源学、电气及软件算法等多学科的常识集会，举座行业时刻壁垒较。此外，新能源车热处理系统相较于燃油车热处理系统的复杂度和单车价值量皆有赫然提。

酬谢期内，天博智能的研发用度率分手为4.26、3.98和4.06，低于同业业平均水平。

各人汽车热处理系统部件市集度汇集。据三花智控港股招股诠释书，2024年各人前五大汽车热处理系统部件提供商的市集份额（按收入计）计达78，主要企业包括日本电装、韩国翰昂、法国法雷奥、德国马勒和三花智控。

在各人调温器市集，除了天博智能除外，还包括日本NTC、德国ADMETOS、英国TMS、好意思国STANT以及东风汤姆森等公司。据弗若斯特沙利文的参议，2024年天博智能调温器收入位列各人3名、国内1名。同期，天博智能在智能水阀、温度传感器市集也占据定市集合位。

现在，新能源汽车热处理行业内的头部公司如三花智控、拓普集团等均在不停加大对有计划域的参加，同期新进市集参与者也不停出现，公司濒临市集竞争加重的风险。

举座而言，过程多年发展，天博智能在调温器、智能水阀等汽车部件域领有定市集合位，且客户粉饰比亚迪、奇瑞汽车等国内车企，但汽车部件价钱年降、新能源汽车补贴退坡、行业竞争加重等外部身分，也将对公司毛利率与功绩踏实酿成挑战。

【责声明】本文仅代表作家本东谈主不雅点，与和关。和站对文中陈诉、不雅点判断保捏中立，不合所包含内容的准确、可靠或竣工提供任何昭示或默示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担沿途职守。邮箱：

1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定漳州塑料挤出机，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。